La France meilleure élève du pouvoir d’achat en Europe

La France bonne élève de la lutte contre l’inflation arrive aussi en tête du classement européen du pouvoir d’achat par habitant. Telle est la conclusion de l’étude réalisée par le blog spécialisé Fipaddict, à partir des prévisions publiées par la Commission européenne début novembre.

Selon les calculs de son auteur, enseignant en économie et en finances publiques qui souhaite conserver l’anonymat, à fin 2022, le pouvoir d’achat par habitant devrait être de 1,5 % supérieur à son niveau de 2019 dans l’Hexagone, soit un gain de 330 euros par habitant. Et ce, en dépit du recul attendu en 2022 , estimé à 0,3 %.

Il devrait en revanche rester quasi stable (+0,1 %) en Allemagne et baisser en Italie (-0,7 %), au Royaume-Uni (-2,3 %) et en Espagne (-6,8 %) sur la période.

« Cela fait de la France le seul grand pays européen où le pouvoir d’achat devrait augmenter depuis la crise sanitaire », souligne Fipaddict. L’étude ne dit rien de la répartition des gains par catégories de population.

Répartition favorable aux ménages

L’essentiel de la hausse en France serait porté par l’évolution de la répartition du revenu national entre ménages, entreprises et administrations. Du fait des aides instaurées pendant le Covid-19 et des mesures déployées pour amortir le choc de la crise énergétique, la part perçue par les Français aurait augmenté de près de 1 point et passerait de 62,7 % en 2019 à 63,6 % en 2022, entraînant une amélioration du pouvoir d’achat par habitant de 1,4 %. Seule l’Allemagne connaîtrait une évolution similaire.

Sur la période, la progression des revenus tirés des actifs français à l’étranger (les dividendes rapatriés par les entreprises notamment) apporterait également un gain de 1,1 point.

A contrario, l’évolution des prix pèserait sur le pouvoir d’achat dans l’Hexagone, en raison de l’envolée des prix de l’énergie importée. La perte serait toutefois limitée à 1,1 % contre 3,6 % en Italie et 3,3 % en Espagne, l’inflation en France ayant été contenue à un niveau inférieur à celui des autres pays européens par le bouclier tarifaire sur les prix du gaz et de l’électricité et la remise à la pompe sur les carburants.

Chute de la productivité

Les fortes créations d’emplois constatées en France depuis la crise sanitaire entraîneraient une hausse de 1,7 % du pouvoir d’achat par habitant. Celle-ci serait toutefois totalement neutralisée par la chute de la productivité sur la période.

En 2023, le bouclier tarifaire dans l’Hexagone va être prolongé mais dans une version moins généreuse, ce qui devrait contribuer à protéger le pouvoir d’achat des Français, selon Fipaddict. La suite risque d’être plus compliquée. Extrêmement coûteuse, la mesure est essentiellement financée par les déficits publics.

« Cela devrait logiquement conduire le gouvernement à organiser sa disparition progressive, ce qui se traduirait par un rebond de l’inflation pour les ménages, sauf si les prix de l’énergie se normalisent d’ici là », avertit Fipaddict. La réduction progressive du déficit public pour respecter la trajectoire budgétaire fixée à horizon 2027 devrait, elle aussi, « conduire à une évolution de répartition interne du revenu national défavorable aux ménages », souligne l’étude.