Le gestionnaire de fonds le plus populaire du Royaume-Uni « se liquide » – renvoyé de sa propre main car « il n’a aucun avantage » | Finances personnelles | Finance

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Les analystes ont été aveuglés par cette décision. Ils disent que quelque chose comme ça ne s’est jamais produit auparavant.

Le choc est d’autant plus grand que le gestionnaire de fonds en question est l’un des plus performants de la dernière décennie, avec une réputation colossale.

Terry Smith a gagné l’admiration de millions d’investisseurs privés britanniques grâce aux performances solides et régulières de son fonds d’investissement phare Fondateur de fonds.

Son portefeuille d’actions diversifiées de revenu et de croissance a surclassé le marché pendant une décennie, même si il a été martelé lors du krach boursier de cette année.

Fundsmith Equity reste extrêmement populaire et le directeur des investissements, Terry Smith, gère désormais un montant stupéfiant de 23,5 milliards de livres sterling pour le compte d’investisseurs ordinaires de Stocks & Shares ISA.

Cela en fait l’un des fonds d’investissement les plus importants et les plus respectés de tous.

Tout le monde supposait que Smith avait une confiance illimitée dans ses propres capacités de sélection de titres, mais les nouvelles d’aujourd’hui pourraient ébranler ce point de vue.

Parce que Terry Smith s’est licencié.

En plus de gérer Fundsmith Equity, Smith a également été en charge d’un fonds beaucoup plus petit appelé le Fundsmith Emerging Equities Trust.

Il s’agit d’une fiducie de placement, un type de fonds spécialisé qui se négocie comme une action en bourse.

Alors que Fundsmith Equity investit principalement aux États-Unis, au Royaume-Uni, en Europe et dans d’autres économies développées, sa fiducie investit dans des pays tels que l’Inde, Hong Kong, la Chine et le Brésil.

Ces économies de marché émergentes à croissance rapide sont plus risquées, mais offrent également la perspective de meilleurs rendements.

Malheureusement, Smith n’a pas été en mesure d’opérer sa magie sur ce fonds et les performances ont été décevantes.

Fundsmith Emerging Equities Trust a plongé de 17,1% au cours des 12 derniers mois.

Cela se compare à une baisse de seulement 7,1% sur son indice de référence mondial, IT Global Emerging Markets, selon les chiffres de Trustnet.com.

Maintenant, la fiducie est placée en liquidation volontaire.

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Le conseil d’administration de Fundsmith Emerging Equities Trust plc a annoncé la nouvelle ce matin dans un geste surprise, mais le plus grand choc est de savoir qui a pris la décision.

C’était Terry Smith lui-même. Il sentait qu’il ne faisait pas un assez bon travail et avait honte de prendre l’argent pour cela.

Smith a déclaré: « Nous avons toujours soutenu que nous ne gérerions que des fonds pour lesquels nous estimions avoir un avantage particulier qui nous permettrait d’offrir des rendements supérieurs ajustés au risque. »

La confiance a fait un retour positif depuis son lancement en 2014, mais Smith a déclaré que les performances étaient tombées en deçà de ses attentes.

« Contrairement à d’autres gestionnaires de fonds qui pourraient chercher à conserver le fonds pour les revenus des commissions, nous pensons qu’il serait dans l’intérêt des actionnaires de récupérer leur investissement en espèces par le biais d’une liquidation du portefeuille et de la liquidation de l’entreprise. »

Tout l’argent de la liquidation sera restitué aux actionnaires et le conseil d’administration les exhorte à voter en faveur de cette décision. S’ils le font, la fiducie sera liquidée fin novembre.

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Le président du conseil d’administration, Martin Bralsford, a remercié Smith et son équipe pour les « efforts diligents qu’ils ont déployés au cours des huit dernières années ».

« Nous pensons qu’il est dans l’intérêt des actionnaires dans leur ensemble de liquider le portefeuille et de leur restituer leurs liquidités. »

Jason Hollands, directeur général de la plateforme de fonds Bestinvest, a été choqué et surpris par l’annonce.

« Il est difficile de penser à un exemple précédent d’un gestionnaire de fonds décidant de se retirer de la gestion d’un portefeuille lui rapportant des frais. »

Smith veut concentrer sa puissance de feu sur Fundsmith Equity, a déclaré Hollands. « La gestion du portefeuille de 319 millions de livres sterling de la fiducie ressemble à une distraction par rapport au produit phare de l’entreprise. »

Hollands a ajouté: « Bien que le conseil d’administration ait déclaré qu’il avait l’intention de demander une liquidation volontaire, cela ne me surprendrait pas s’il était approché par d’autres gestionnaires d’actifs qui se présenteraient volontiers pour gérer le portefeuille. »

Terry Smith s’est peut-être liquidé, mais son fonds pourrait survivre sous une nouvelle direction.



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