La Fed baisse les taux d'intérêt en cas d'urgence alors que les craintes liées au coronavirus augmentent – New York Times

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La Réserve fédérale a abaissé mardi ses taux d'intérêt peurs sur les retombées économiques du coronavirus monté, annonçant sa plus grande coupure unique depuis les profondeurs de la crise financière de 2008.

« Le coronavirus pose des risques évolutifs pour l'activité économique », a déclaré la Fed dans un communiqué. «À la lumière de ces risques et pour atteindre ses objectifs maximaux d'emploi et de stabilité des prix, le Federal Open Market Committee a décidé aujourd'hui d'abaisser la fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux.»

Les taux sont fixés dans une fourchette de 1% à 1,25% à compter de la décision.

Lors d'une conférence de presse à Washington, Jerome H. Powell, le président de la Fed, a indiqué sa volonté d'en faire plus si nécessaire. Il a dit que lui et ses collègues « aiment notre position politique actuelle », mais sont « prêts à utiliser nos outils et à agir de manière appropriée, en fonction du flux des événements ».

Cette décision est intervenue alors que les économistes du monde entier ont fortement revu à la baisse leurs prévisions de croissance économique pour l'année alors que le coronavirus se propage, les usines au ralenti, la limitation des voyages et la mise en quarantaine des travailleurs. Les investisseurs, de plus en plus inquiets que les retombées puissent plonger l'économie mondiale dans un ralentissement dramatique ou même une récession, se sont tournés vers les banques centrales, d'abord la Fed, pour répondre de manière décisive à la menace immobilière.

Les actions aux États-Unis se sont redressées après que la Fed a annoncé une baisse des taux d'intérêt. Le S&P 500 a grimpé de plus de 1% immédiatement après l'annonce de la baisse, renversant un début défavorable à la journée de négociation après qu'une déclaration du ministre des Finances et des banquiers centraux du Groupe des 7 n'ait suggéré aucune action imminente.

La décision d’urgence de la Fed souligne à quel moment difficile les décideurs économiques du monde entier sont actuellement confrontés. Le coronavirus a ravagé le monde entier, rendant malade environ 90 000 personnes. Alors que la grande majorité de ces cas se trouvent en Chine, où les infections ont fait leur apparition pour la première fois, des épidémies majeures se sont également installées en Corée du Sud, au Japon, en Iran et en Italie, et les cas augmentent dans d'autres pays.

« Le virus et les mesures qui sont prises pour le contenir vont sûrement peser sur l'activité économique » pendant « un certain temps », a déclaré M. Powell. « L'ampleur et la persistance » restent « très incertaines » et « la situation reste fluide », a-t-il déclaré.

Les baisses d'urgence des taux ne sont pas sans précédent. La décision de la Fed mardi a fait écho à un taux de 50 points de base, faite en octobre 2008 que les marchés ont fondu à la suite de l'effondrement de Lehman Brothers, et un autre qu'il a fait plus tôt cette année.

Mais cette fois, la banque centrale a agi de manière préventive – essayant de devancer le problème économique, plutôt que d'attendre que les retombées soient plus pleinement réalisées. Cette décision est intervenue après que les banques centrales de l'Australie et de la Malaisie ont abaissé les coûts d'emprunt tôt mardi, et pourrait présager une vague d'actions de la part des décideurs mondiaux alors que les responsables se précipitent pour compenser les retombées des coronavirus.

Il y a des limites à ce que les baisses de taux peuvent faire pour limiter les dommages. Bien qu'ils puissent renforcer la confiance et aider à maintenir les emprunts à bon marché, il existe des questions sur l'efficacité des baisses de taux dans la lutte contre les retombées du virus. Les banques centrales ne peuvent pas empêcher la maladie de se propager, empêcher les travailleurs de perdre des heures de travail ou réparer les chaînes d'approvisionnement brisées en raison des retards de fabrication.

La décision de la Fed « peut fournir un plancher à court terme dans le sentiment, ce qu’ils ont fait aujourd’hui », a écrit Neil Dutta, directeur de la recherche économique chez Renaissance Macro Research, dans une note après l’annonce. « Mais les outils de la Fed sont imparfaits et insuffisants pour faire face à une crise de santé publique. »

M. Dutta a ajouté que «la panique doit venir de l'opposé de la 17e rue» – où se trouve la Maison Blanche.

Le président Trump, qui n'a aucun contrôle sur la politique monétaire, a exhorté la Fed à baisser les taux d'intérêt, affirmant que les États-Unis devraient avoir les coûts d'emprunt les plus bas. Mais la réduction de moitié de la Fed n’a pas fait grand-chose pour apaiser ses plaintes. Après la baisse des taux, M. Trump a déclaré sur Twitter que cela ne suffisait pas et a suggéré qu'un nouvel assouplissement était nécessaire. «Nous ne jouons pas sur un terrain égal. Pas juste pour les États-Unis », écrit-il.

Pour l'instant, la Maison Blanche ne semble pas convaincue que d'autres mesures soient nécessaires. Le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, a déclaré mardi que l'administration Trump n'envisageait pas actuellement de réduire ou de suspendre ses tarifs sur les importations chinoises pour atténuer les effets économiques du coronavirus.

M. Mnuchin a déclaré que le Département du Trésor avait mis en place un groupe avec l'agence pour commencer à examiner les mesures fiscales que l'administration Trump pourrait prendre pour soulager les petites et moyennes entreprises, si nécessaire. Il a déclaré que la Maison Blanche pourrait présenter des propositions au Congrès pour une telle «action spéciale» si cela était justifié.

Cette baisse laisse à la Fed une marge de manœuvre limitée pour baisser davantage les taux en cas de danger pour l'économie. Entrant dans la récession de 2007 à 2009, la Fed a abaissé ses taux de plus de 5%. Il ne lui restera plus que quatre mouvements d'un quart de point.

Le coronavirus est un problème mondial et les homologues de la banque centrale dans le monde sont dans une position encore plus faible. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont déjà des taux d'intérêt négatifs, ce qui leur laisse une marge de manœuvre limitée pour parer à toute crise – et imposant davantage de poids à la politique budgétaire.

Dans un déclaration commune Plus tôt mardi, les dirigeants du Groupe des 7 – qui comprend également la Grande-Bretagne, le Canada, la France, l'Allemagne, l'Italie et le Japon – ont promis une coordination et une coopération mondiales pour contenir les retombées du coronavirus, mais n'ont pas pris d'engagements concrets.

Les ministres des finances et les banquiers centraux mondiaux ont déclaré qu'ils «surveillaient de près la propagation de la maladie des coronavirus» et ont réaffirmé leur «engagement à utiliser tous les outils politiques appropriés pour réaliser une croissance forte et durable et se prémunir contre les risques de baisse».

M. Powell a déclaré que la réponse au virus devra être multiforme, provenant des professionnels de la santé et des autorités fiscales lorsqu'ils le jugeront approprié. Mais il a déclaré que les banques centrales avaient un rôle à jouer et qu’il s’attendait à ce que les homologues mondiaux de la Fed agissent de manière appropriée compte tenu de leur propre contexte.

Alan Rappeport a contribué aux reportages de Washington.

Cet article est apparu en premier (en Anglais) sur NEW YORK TIMES

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